• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Газпром нефть изменяет Ираку в Курдистане
Cкачать пост

Газпром нефть изменяет Ираку в Курдистане

Газпром нефть в 2014 году закончит сейсморазведку на блоке Shakal в Курдистане и начнет бурение двух разведочных скважин. Проведенная сейсмика позволит компании уточнить геологию блока и определить точки для дальнейшего разведочного бурения.



Напомним, что одна разведочная скважина на блоке Shakal уже была пробурена. Ранее планировалось, что начало добычи произойдет уже в 2014 году, однако в дальнейшем дата запуска месторождений была определена как «не позднее 2015 года». Возможно, необходимость доразведки потребовала переноса запуска добычи. Также в 2014 году планировалось начать добычу и на соседнем блоке Garmian. На нем в дополнение к двум скважинам планируется пробурить еще три. Ранее компания оценивала собственные инвестиции в проекты по добыче нефти в Курдистане в не менее чем $1 млрд до 2015 года.

Геологические запасы блока Shakal достигают 257 млн тонн нефти, а извлекаемые — 51 млн тонн. Согласно соглашению о разделе продукции, Газпром нефть берет на себя 100% расходов по освоению блока, взамен получая 80% добытого сырья. Российская компания также выступает оператором проекта. Стоит ожидать начала добычи в 2015 году и выхода на полку добычи в 2 млн тонн нефти в год к 2020-му. Ожидается, что удерживать добычу на этом уровне удастся в течение 8 лет.

Геологические запасы блока Garmian составляют 453 млн тонн нефти, в то время как извлекаемые запасы оцениваются в 122 млн тонн. Согласно соглашению о разделе продукции, Газпром нефть берет на себя 50% затрат и сменит компанию Western Zagros в качестве оператора после начала добычи. Доля российской компании в добыче составит 40%. На ее пике Garmian будет приносить более 4 млн тонн н.э. в год. Ожидается, что этот уровень добычи удастся удерживать в течение 10 лет.

Также в феврале текущего года Газпром нефть получила 80% участия в блоке Halabja, который располагается недалеко от уже имеющихся блоков компании в Курдистане. Разведочные работы на блоке должны начаться в 2014 году и будут завершены к 2018 году, а общие инвестиции оцениваются в $3,6 млрд до начала добычи. Оценочные запасы блока составляют порядка 90 млн тонн нефти. Сама компания называет проект «спекулятивным».



Стоит отметить, что политические разногласия Ирака с автономным Курдистаном означают серьезные риски для работающих в стране компаний. Например, правительство Ирака неоднократно заявляло о готовности применить санкции в отношении Газпром нефти и других компаний, которые участвуют в разработке месторождений на территории Курдистана. Газпром нефть имеет 30%-ную долю в проекте Badra в Ираке, запасы которого составляют 121 млн тонн, однако поставить их на баланс в отличие от запасов курдистанских месторождений, где Газпром нефть работает по соглашению о разделе продукции, компании не удастся. Напомню, что в Ираке компании работают по техническим сервисным контрактам, согласно которым они компенсируют инвестиции в проект, после чего получают фиксированную компенсацию за баррель добытой нефти. Ожидается, что добыча нефти и конденсата на Badra на ее пике составит к 2015 году порядка 11,5 млн тонн. Таким образом, складывается впечатление, что если Газпром нефти придется выбирать из двух регионов деятельности, то компания предпочтет Курдистан, а не Ирак.

Целевая цена по акциям Газпром нефти — 232 руб. Рекомендация — «покупать».