• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Рынок спешит с корабля на бал
Cкачать пост

Рынок спешит с корабля на бал

В среду, 21 августа, торги на российском рынке закрылись незначительным снижением на фоне отсутствия важных новостей, способных подтолкнуть индексы в том или ином направлении. По итогам дня индекс ММВБ упал лишь на 0,05%, до 1376,6 пункта, РТС — на 0,4%, до 1312,5 пункта. Среди лидеров роста были акции МРСК Центра и Приволжья, КАМАЗа, МТС и НОВАТЭКа. В лидерах снижения оказались АВТОВАЗ, Аэрофлот, Распадская и Магнит.



Европейские площадки завершили день в минусе. Британский FTSE 100 потерял около 1%, французский CAC 40 – 0,34%, немецкий DAX – 0,2%. Европейские рынки в отсутствие важных новостей испытывали давление из-за опасений того, что выходящие «минутки» с июльского заседания комитета по операциям на открытом рынке будут содержать конкретные предложения по сворачиванию программы QE. Так и случилось.

Согласно опубликованным «минуткам» с заседания, большинство членов комитета согласно с необходимостью начать сворачивание программы покупки облигаций в 2013 году, причем некоторые из них выступают за реализацию в ближайшем будущем. Однако по-прежнему эта процедура требует восстановления экономики в рамках ожиданий ФРС. На рынках сложилось мнение, что сворачивание программы начнется уже в сентябре этого года. В результате американские индексы продолжили снижаться: Dow Jones опустился на 0,7%, NASDAQ – на 0,4%, S&P 500 – примерно на 0,6%.

Сегодняшний день будет насыщенным в плане выхода важной макроэкономической статистики. В 11:30 мск опубликуют индекс деловой активности в промышленности и сфере услуг Германии за август, в 12:00 мск будут известны аналогичные данные по еврозоне в целом. Ожидается, что значение индекса деловой активности в промышленности еврозоны составит 50,8 по сравнению с 50,3 годом ранее. В 16:30 мск мы узнаем о количестве новых заявок на пособие по безработице в США за неделю. Предполагаемое значение – 330 тыс., что на 10 тыс. больше, чем на прошлой неделе. На мой взгляд, в условиях опубликованных «минуток» ФРС, а также начавшейся без участия Бена Бернанке конференции в Джексон Хоуле рынки негативно воспримут любые угнетающие новости о состоянии американской экономики. Это связано с тем, что сворачивание QE уже, по сути, неминуемо, и экономика США, как и фондовые рынки, вскоре будет меньше поддерживаться постоянными вливаниями ликвидности.

В корпоративном секторе ожидается публикация отчетности по МСФО Фосагро за 2-й квартал 2013 года. На фоне падения цен на удобрения в азотном и фосфатном сегменте предполагается сокращение квартальной выручки на 2,2% г/г, EBITDA margin уменьшится на 8,76% по сравнению с прошлым годом. Негативные прогнозы уже заложены в цену бумаг и существенно на нее не повлияют. Интересны могут быть комментарии менеджмента о стратегии развития компании на фоне изменившейся конъюнктуры рынка. Цель по акциям Фосагро – 1613,7 руб.

Результаты за 1-е полугодие по МСФО также опубликует Распадская, однако сюрпризов от отчетности ждать не стоит. На фоне падения цен реализации, а также увеличения доли экспортных поставок и снижения внутреннего спроса сильно уменьшится рентабельность. Ожидается, что квартальная выручка составит $251 млн, EBITDA опустится до $44 млн, то есть EBITDA margin будет находиться на уровне 17,7% против 34,68% в 1-м квартале прошлого года. Цель по акциям компании – 76,5 руб.

Объявит полугодовые результаты и Ростелеком. Предполагается, что выручка оператора вырастет на 4,7% г/г. Негативную динамику сектора традиционной телефонии должны будут компенсировать основные драйверы роста оператора – сегменты ШПД и мобильной связи. За прошедший квартал количество мобильных абонентов должно вырасти на 8,5% г/г, а количество ШПД-абонентов – на 13% г/г. Прогнозируется, что OIBDA снизится на 3% г/г. Чистая прибыль должна сократиться на 14,5% г/г. Целевая цена до публикации отчетности по обычке — 110,2 руб., по префам — 69,6 руб.

Сегодня также будет размещен дополнительный выпуск акций Банка Санкт-Петербург. Эта мера позволит привлечь средства и увеличить капитал 1-го уровня на 2,57 млрд руб., что является положительным фактором. Однако в результате доля акционеров банка, которые не воспользовались правом выкупа, размоется. Говорить об инвестиционной привлекательности акций БСП преждевременно –стоит дождаться финансовых результатов банка за 1-е полугодие 2013 года по МСФО. Целевая цена – 30,32 руб.

Утром 22 августа азиатские индексы торгуются разнонаправленно. Японский Nikkei снижается на 0,7%, как и гонконгский Hang Seng, в связи с информацией о планах ФРС по сворачиванию программы монетарного стимулирования в текущем году. Shanghai Composite континентального Китая растет на 0,1% из-за того, что индекс деловой активности в местной промышленности в августе увеличился до 50,1 по сравнению с 47,7 месяцем ранее. Фьючерс на S&P снижается на 0,16%. Цена нефти Brent уменьшилась более чем на 0,2%, составив $109,5 за баррель.

Настроение рынка от Инвесткафе негативное, 3,3 балла.

Учитывая все вышесказанное, стоит ожидать резкого снижения российских индексов в начале торгов, по мере того как будут отыгрываться новости из США. В дальнейшем положительная информация из Китая и Европы поможет лишь частично компенсировать это падение.