• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Достаточность капитала российских банков продолжает расти
Cкачать пост

Достаточность капитала российских банков продолжает расти

В 2012 году российские банки проходили проверку на прочность. Неоднократное повышение требований Банка России в отношении коэффициента достаточности капитала привело к тому, что норматив Н1 сильно снизился у подавляющего большинства кредитных организаций. У некоторых он вплотную приблизился к 10%, и дальнейшее его снижение расценивалось бы Банком России как нарушение. При этом надо отметить, что ужесточения мер в отношении Н1 затронуло и крупные банки.



По итогам 2012 года достаточность капитала российских банков уменьшилась до 13,7%. При этом, согласно статистике Банка России, на конец 2011 года этот показатель составлял 14,7%, в то время как за декабрь он вырос незначительно (на 0,1 п.п. с 13,6%).

Еще осенью первый заместитель председателя Банка России Алексей Симановский отмечал, что основными факторами снижения достаточности капитала банков в 33% случаев являются последствия усиления пруденциального регулирования и в 67% случаев — рост банковского сектора на фоне повышения кредитной активности банков.



Если брать во внимание публичные банки, то можно отметить рост данного показателя практически у всех. Исключение составляют Номос-Банк, показатель которого уменьшился на 0,66 п.п. до 11,98%, и Сбербанк, у которого Н1 снизился на 0,23 п.п. до 12,5%. Надо отметить, что у крупнейшего российского банка норматив достаточности капитала хоть и опустился, однако остается на комфортном уровне. Напомню, что Сбербанк в октябре разместил субординированные облигации на $2 млрд сроком на десять лет, которые были учтены при расчете Н1. Уменьшение показателя у Номос-Банка, вероятно, связано с активным кредитованием клиентов, в то время как капитал банка рос более умеренными темпами.

При этом больше всех удалось нарастить достаточность капитала Банку Возрождение, Н1 которого увеличился сразу на 0,73 п.п и составил 12,18%, что чуть ниже моего прогноза по данному показателю. Несомненно, это является положительным фактором для самого банка. Напомню, что в конце декабря прошлого года Банк Возрождение получил второй транш субординированного депозита в рамках ранее заключенного соглашения в размере 1 млрд руб. Привлеченные средства вошли в капитал второго уровня в соответствии с инструкциями Банка России и Базельскими стандартами. Вторым по приросту достаточности капитала за прошлый месяц стал ВТБ, увеличив Н1 на 0,55 п.п. до 14,53%. При этом надо отметить, что группа ВТБ по-прежнему сохраняет отношение собственных средств к активам, взвешенным по уровню риска, на более высоком уровне, чем Сбербанк и остальные публичные банки, что в целом является положительным фактором.



Кстати, сам Центробанк в отношении достаточности капитала пока настроен довольно пессимистично. Так, регулятор полагает, что Н1 у российских банков в 2013 году продолжит снижаться, по крайней мере, до 12,7% по итогам 1-го квартала.

В целом, норматив достаточности капитала у российских публичных банков сейчас находится на комфортном уровне, ведь он выше минимально допустимых 10%. Тем не менее, ухудшение внешней конъюнктуры, которая будет влиять на ликвидность банков (а значит, и на нехватку капитала), и дальнейшее ужесточение со стороны Банка России в отношении розничного кредитования будут также негативно сказываться на нормативе Н1. Сейчас лучше остальных норматив Н1 выглядит у ВТБ, Банка Москвы и Сбербанка, но это нейтрально для котировок акций в краткосрочной перспективе.

Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка составляет 110,25 руб., потенциал роста — 2,65%, по привилегированным бумагам цель — 80 руб., что превышает текущие котировки на 5,96%. Таргет по бумагам ВТБ составляет 0,08285 руб., потенциал роста в долгосрочной перспективе — 50,64%.