• EUR / USD /
  • GBP / USD /
  • USD / RUB /
  • EUR / RUB /
Купи актив — получи позитив
Cкачать пост

Купи актив — получи позитив

В 3-м квартале 2011 года Банк Санкт-Петербург снизил темпы генерации чистой прибыли вдвое, причем связано это с потерями по операциям с ценными бумагами и иностранной валютой. Такая ситуация традиционна для российских банков в данный период из-за обвала фондовых рынков в конце августа-сентября, а также по причине возросших отчислений в резервы.



Такой объем чистой прибыли привел к снижению рентабельности капитала до уровня 23,3%, однако данный показатель заметно выше среднего по рынку (17,6%), что говорит о высокой эффективности профильного бизнеса банка. Чистая процентная маржа также осталась на стабильном уровне — 5%.

В 3-м квартале Банк Санкт-Петербург увеличил кредитный портфель физических лиц на 10,6%, причем за 9 месяцев 2011 года данный показатель вырос на 12,1%. Тем временем общий рост кредитного портфеля составил 2,61% за июль-сентябрь и 10,6% за 9 месяцев текущего года. Основным активом банка по-прежнему является кредитный портфель корпоративных клиентов, который составляет 93% общего кредитного портфеля банка.



Благодаря корпоративной ориентированности бизнес-модели банку удается поддерживать показатель неработающих кредитов (NPL) на очень низком уровне — 4,6%. Это также говорит о высокой надежности и эффективности модели ведения бизнеса и отличной системе оценки платежеспособности клиента и залоговой стоимости активов.

Процентные доходы банка остались приблизительно на уровне 2010 года, тем временем комиссионные доходы увеличились на 24%. Более того, банк продолжает поддерживать высокий уровень эффективности операционных затрат, постоянно оптимизируя их структуру. Это позволяет достигнуть показателя cost-to-income на уровне 32,6% — наилучшего показателя среди банков-конкурентов. Такой показатель говорит о низкой себестоимости операций, то есть об отличной организации операционной деятельности банка.

Достаточность капитала Банка Санкт-Петербург в соответствии с требованиями Базельского комитета составила 13,5%, причем данный показатель стабилен, что также говорит о высоком уровне финансовой устойчивости банка.

Несмотря на высокие финансовые результаты операционной деятельности банка, компания с лета серьезно просела на общем нисходящем движении мировых фондовых рынков. Также повлияли неблагоприятная ситуация со сменой власти в Северной столице и арест имущества одного из основных акционеров и президента Банка Санкт-Петербург Александра Савельева.

Сегодня по мультипликаторам P/B и P/E целевая цена обыкновенных акций банка составляет 143 руб., то есть, по сути, это июльский уровень цен. Краткосрочная цель на 3 месяца — 103 руб. Рекомендация — «покупать» от текущих уровней.